[투자노트]팔란티어(Palantir), 혁신적인 기업이지만 지금 투자해도 될까?

 팔란티어는 단순한 데이터 저장 회사가 아니다. "데이터에 의미를 부여하는 일"을 한다.

즉, 데이터를 단순히 모으는 것이 아니라, 기업과 정부가 실질적인 의사결정을 내릴 수 있도록 AI 학습이 가능하게 정리하고 분석하는 역할을 한다. 또한, 팔란티어는 직접 직원을 파견하여 맞춤형 분석을 지원하고, 장기 계약을 유지하는 특이한 방식으로 운영되는 기업이다. 그렇다면, 현재 팔란티어는 투자 가치가 있을까?

 

✅ 팔란티어의 최근 실적과 현재 밸류에이션

• 2024년 4분기 매출 8.28억 달러 기록 (전년 대비 36% 성장)
• 영업이익률 45%
• 2025년 예상 매출: 37억 5,000만 달러 (분석가 컨센서스보다 높음)
• AI 수요 증가로 인해 지속적인 실적 개선 전망
• 하지만 현재 PER 600배 수준 → 지나치게 비싼 밸류에이션

문제는 주가가 지나치게 높다는 점이다. 엔비디아조차 영업이익률이 60~70%에 도달했을 때도 이런 수준의 PER을 기록한 적이 없다. 팔란티어가 혁신적인 회사인 것은 맞지만, 현재 주가가 정당화될 수 있을지는 의문.

 

 

✅ 팔란티어의 업무 : "데이터에 의미를 부여하는 일"

 팔란티어의 업무를 한 줄로 이야기하자면 "데이터에 의미를 부여하는 일"이라고 할 수 있음. 풀어서 설명해보자면 아래와 같다.

 

1️⃣ 단순한 데이터 모음이 아니라, "연관관계를 찾아주는 역할"

• 팔란티어는 서로 다른 데이터(위성 영상, 금융 기록, SNS 글, 센서 로그 등)를 연결해서 연관성을 찾아냄.
  예를 들면, "이 사람이 최근 해외로 출국했고, 그곳에서 테러 용의자와 접촉했다" 같은 정보 제공 가능.
• 기업 및 정부 기관이 보유한 데이터를 통합하고 상관관계를 찾아 실질적인 인사이트를 제공

 

2️⃣ AI가 학습할 수 있도록 데이터 정리(전처리)도 포함

• 기업과 정부 기관이 AI를 활용해 최적의 의사결정을 내릴 수 있도록 지원
• 군사, 금융, 의료, 공급망 관리 등 다양한 산업에서 데이터 분석을 활용

 

3️⃣ 패턴 분석을 통해 "결론"까지 제시

• 예를 들어, 어떤 기업이 공급망 데이터를 분석한다고 하면,
   단순한 수치 제공(X) → 팔란티어는 "현재 물류 시스템의 병목 현상이 어디인지 분석하고, 개선 방향까지 제시"
• 즉, 데이터의 숫자 자체가 아니라, 그것이 의미하는 바를 찾아내는 것이 핵심임.

 

4️⃣ 데이터 통합 & 보안까지 포함

• 데이터는 여러 곳에서 수집되지만, 보안 이슈 때문에 쉽게 통합되지 않음.
• 팔란티어는 보안이 중요한 정부 기관과 기업을 대상으로, 보안성을 유지하면서도 데이터 통합을 가능하게 함.
• 이 과정에서, 단순한 데이터 이동이 아니라 필요한 데이터만 추출하고, 실질적인 분석이 가능하도록 구조화하는 과정이 포함됨.

 

✅ 팔란티어의 강점

1. 기술적 해자(직원 상주 시스템, 장기 계약 등)

• 직원이 상주해서 데이터 처리, AI 분석까지 적용하기 때문에 기술 유출이 쉽지 않다.
• 장기 계약으로 진행되기 때문에, 계약 자체가 길게 유지되어 다른 업체가 끼어들기 쉽지 않음

 

2. 맞춤 컨설팅

• 다른 업체가 따라하기 어려움, 이 업체에서 한번 적용하는 꼴을 봤다고 해서 다른 사람이 창업해서 이 업체 방식을 다른 업체에 적용할 수 없음. 

 

3. 네트워크 효과 (Network Effects)

• 팔란티어가 분석하는 데이터가 많아질수록, AI 분석 성능이 개선됨.
• 팔란티어는 수많은 기업과 정부 데이터를 처리하면서 더 많은 데이터셋을 학습할 기회를 가짐.
• AI 모델은 데이터를 많이 접할수록 더욱 정교해지기 때문에, 팔란티어가 이미 학습한 데이터양 자체가 경쟁업체들보다 훨씬 많음.

 - 예를 들어, 팔란티어는 미 국방부 데이터를 수년간 분석하면서, 군사 작전 관련 AI 모델을 고도화했기 때문에, 이제 다른 국방부에서도 동일한 기술을 활용하려고 함.

 

 

❌ 지금 투자해도 될까?

1️⃣ 분명 주가 상승을 이끌 강력한 요인이 있으나, 지나치게 비싸다

• PER 600 수준, 역사적으로 봤을 때 너무 높은 수준이다.
• AI 시장이 뜨거운 건 맞지만, 지금 가격이 합리적 수준을 넘어섰다.
• 밈 주식(GME, AMC)과 같은 상태로, 과열된 주가라는 점이 부담된다.

 

2️⃣ 현재 나스닥은 역사적 최고가 수준, 전체적인 주식 시장이 다 고평가됨

• 팔란티어뿐만 아니라, 나스닥 시장 전체가 과열된 상태이다.
• 시장 조정이 온다면, 팔란티어 역시 가장 먼저 하락할 가능성이 높은 종목 중 하나.
• 장기적인 투자 가치가 있는 기업이지만, 지금 가격에서는 진입하기 어렵다.

 

🚀 결론: 팔란티어는 유망하지만, 지금은 아니다.

📌 팔란티어는 데이터 AI 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있다.

📌 기술적 해자가 강하고, 장기 계약 구조로 인해 안정적인 성장 가능성이 높다.

📌 하지만 현재 주가는 지나치게 고평가되어 있으며, 시장 조정이 온다면 큰 하락이 올 가능성이 있음.

📌 나는 이 가격에서는 못 사겠다. 다만, 주가가 조정된다면 다시 고려해볼 가치가 충분한 기업이다. 🔥